Derivate haben die Welt des Investierens und des Finanzhandels verändert. Sie sind unglaublich komplex und erfordern detaillierte Kenntnisse des Investmentmarktes. Der richtige Einsatz von Derivaten kann dramatische Vorteile und Risiken bieten. Normalerweise verwenden Unternehmen und Einzelpersonen sie, um Risiken abzusichern und Renditen zu verbessern. Aber was bedeutet das? Indem Sie genau aufschlüsseln, was Derivate sind und wie sie verwendet werden, können Sie eine neue Art der Teilnahme an den Finanzmärkten entdecken.
Was ist ein Derivat?
Ursprünglich war ein Derivat ein Mittel, um sicherzustellen, dass die Wechselkurse für international gehandelte Waren ausgeglichen blieben. Jetzt werden sie für viele andere Finanzgeschäfte verwendet und können unglaublich kompliziert sein. Ein Derivat ist eine Kategorie von Finanztiteln, die ihren Wert von einem Basiswert erhält. Dies bedeutet, dass das Derivat eher ein Versprechen zwischen Parteien ist, das auf diesem Vermögenswert basiert. Der Preis des Vermögenswerts bestimmt auch den Preis des Derivats, und es gibt viele verschiedene Arten von Derivaten. Diese Kategorien haben oft viele Gemeinsamkeiten, bergen jedoch eine Vielzahl von Vorteilen und Risiken. Das Verständnis des Handels mit verschiedenen Derivattypen wird die Unterschiede zwischen ihnen verdeutlichen.
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Handel mit Derivaten
Es gibt zwei Möglichkeiten, Derivate zu handeln. Die erste erfolgt über eine offizielle Börse wie die New Yorker oder Toronto Stock Exchange. Die zweite Methode ist als rezeptfrei bekannt. Dies ist der Fall, wenn das Wertpapier oder Derivat an einem anderen Ort als einer formellen Börse gehandelt wird. Diese außerbörslichen Geschäfte finden häufig über ein Händlernetzwerk statt. Da diese weniger Vorschriften und Beschränkungen haben als der formelle Austausch, stehen sie mehr Einzelpersonen offen und tragen gleichzeitig mehr Risiken.
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Futures-Kontrakte
Diese Art von Vertrag ist ein Versprechen, einen Vermögenswert zu kaufen. Wenn Sie beispielsweise Aktien eines Unternehmens besitzen und befürchten, dass deren Wert sinkt, möchten Sie sie wahrscheinlich verkaufen. Eine Person kann Ihnen einen Terminkontrakt anbieten. Anstatt Ihre Aktien an diesem Tag zu kaufen, versprechen sie, sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zum gleichen Preis wie heute zu kaufen. Dies ist eine Art Wette. Sie setzen darauf, dass die Aktien weniger wert sind und Sie mehr Geld verdienen, als wenn Sie ein Jahr warten würden, um zu verkaufen. Ihr Futures-Vertragspartner setzt darauf, dass er mehr wert ist, was ihm im Wesentlichen Geld spart.
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Terminkontrakt
Terminkontrakte sind Futures-Kontrakten sehr ähnlich, es gibt jedoch einen wesentlichen Unterschied. Diese Art von Derivat wird ausschließlich im außerbörslichen Handel gehandelt. Aus diesem Grund können Terminkontrakte auch an jede Ware, Menge oder jeden Liefertermin angepasst werden. Ihre Flexibilität spricht viele verschiedene Arten von Menschen und Unternehmen an.
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Optionen
Ähnlich wie bei einem Terminkontrakt handelt es sich bei Optionen um eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Optionen, wie der Name schon sagt, optional sind. Wenn das Datum erreicht ist und der Käufer den Vermögenswert nicht mehr kaufen möchte, ist er nicht verpflichtet.
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Kreditderivat
Diese Art von Darlehen wird zu einem Teil des Gesamtwerts an jemanden verkauft. Mit dem erhaltenen Kapital kann der Verkäufer dann sofort einen weiteren Kredit finanzieren. Auf diese Weise können Banken und Kreditinstitute sicherstellen, dass sie über das Geld verfügen, um die Kredite zu finanzieren, von denen sie am meisten profitieren. Der Kreditkäufer erhält ein Portfolio über den von ihm erworbenen Kredit, der es ihm ermöglicht, fundierte Entscheidungen für die Zukunft des Kredits zu treffen.
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Swaps
Swaps sind eine der komplizierteren Arten von Derivaten und beinhalten eine Vereinbarung zwischen den Parteien, um Kredite miteinander zu handeln. Wenn eine Person ein Darlehen mit variablem Zinssatz hat und lieber ein Darlehen mit festem Zinssatz haben möchte, kann sie sich an ihren Kreditanbieter wenden und einen Wechsel beantragen. Leider hat ihr Kreditanbieter die Möglichkeit, die Anfrage abzulehnen. Der Darlehensnehmer kann dann einen Darlehenstausch mit einer Person vorschlagen, die ein Festzinsdarlehen hat. Jede beteiligte Partei zahlt die Darlehen der anderen Partei zu einem Zinssatz ein, auf den sich beide Gruppen einigen, aber die Darlehen bleiben auf den Namen ihrer ursprünglichen Inhaber.
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Hypothekenbesicherte Sicherheit
Dies ist eine sehr breite und komplizierte Kreditkategorie, bei der es sich um eine Sicherheit handelt, die durch eine Hypothek oder eine Reihe von Hypotheken besichert ist. Die Bank fungiert als Vermittler zwischen dem Käufer des Gebäudes und den Teilnehmern am Investmentmarkt. Die Teilnehmer fungieren im Wesentlichen als Kreditgeber des Käufers. Der Käufer leistet seine Hypothekenzahlungen über die Bank, die dann vorbestimmte Beträge an die Anleger zurückschickt.
Es gibt zwei Arten von hypothekenbesicherten Wertpapieren: Pass-Throughs und Collateralized Mortgage Obligations. Pass-Throughs fungieren als Trust und geben die Hypothekenzahlungen an die Investoren weiter. Collateralized Mortgage Obligations bestehen aus mehreren Wertpapierpools, die als Tranchen bezeichnet werden, und erhalten Bonitätsbewertungen. Je niedriger die Bonität, desto höher der Zinssatz. Dies bedeutet in der Regel, dass die mögliche Rendite für den Anleger höher ist, aber auch das Risiko.
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Die Vorteile von Derivaten
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Jede Art von Derivat hat eine Reihe von Einschränkungen, Optionen und Vorteilen.
- Futures-Kontrakte ermöglichen es den Teilnehmern, mit weniger Risiko mehr Geld zu verdienen. Erhöhte Marktkenntnisse ermöglichen eine sicherere Beteiligung an Futures-Kontrakten.
- Terminkontrakte bieten viele der Vorteile von Terminkontrakten und ermöglichen gleichzeitig zusätzliche Flexibilität und Anpassung.
- Optionen sind eine unglaublich sichere Wahl für Käufer. Da sie nicht an den Kauf gebunden sind, ist dies eine relativ risikofreie Möglichkeit, die Einnahmen zu steigern.
- Kreditderivate ermöglichen es dem Kreditverkäufer, sofort Kapital zu erhalten und andere Kredite und Finanzpläne aufzunehmen. Für das geringere Risiko gibt es bescheidene Renditen.
- Swaps bieten beiden Kreditnehmern ein erhebliches Maß an Flexibilität.
- Hypothekenbesicherte Wertpapiere ermöglichen signifikante Renditen über einen Zeitraum kleinerer, häufiger Renditen.
Die Risiken von Derivaten
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Wie bei allen Anlageformen können auch beim Umgang mit Derivaten erhebliche Risiken bestehen.
- Wenn Sie bei einem Futures-Kontrakt falsch wetten, können Sie möglicherweise einen Vermögenswert für mehr als seinen tatsächlichen Wert kaufen.
- Terminkontrakte bergen die gleichen Risiken wie Terminkontrakte, jedoch mit dem zusätzlichen Risiko des Handels mit nicht vertrauenswürdigen Parteien.
- Optionen sind sehr risikoarm, aber wenn Sie der Verkäufer sind, können Sie einen Verlust erleiden, wenn Ihr Käufer zurücktritt.
- Kreditderivate können zu hohen Verlusten führen, wenn Sie das Darlehen einer Person kaufen, die nicht zuverlässig Zahlungen leisten kann.
- Swaps hängen stark von beiden Parteien ab. Da die Kredite noch unter den ursprünglichen Namen laufen, hat die Nichtzahlung der Zahlungen einer Partei erhebliche Auswirkungen auf die andere Partei.
- Hypothekenbesicherte Wertpapiere waren stark am Crash des US-Immobilienmarktes im Jahr 2007 beteiligt. Sie erfordern Expertenwissen und sind mit hohen Verlustpotenzialen verbunden.
